Prejšnji teden so na trgu špekulirali, da se juan približuje 7 juanom za dolar po drugem strmem padcu v tem letu, ki se je začel 15. avgusta.
15. septembra je offshore juan padel pod 7 juanov za ameriški dolar, kar je sprožilo vroče tržne razprave.Od 10. ure 16. septembra se je juan v tujini trgoval pri 7,0327 za dolar.Zakaj se je spet zlomilo 7?Najprej je dolarski indeks dosegel novo najvišjo vrednost.5. septembra je indeks dolarja ponovno presegel raven 110 in dosegel najvišjo vrednost v zadnjih 20 letih.To je predvsem posledica dveh dejavnikov: nedavnega ekstremnega vremena v Evropi, energetskih napetosti, ki jih povzročajo geopolitični konflikti, in inflacijskih pričakovanj, ki jih je spodbudilo okrevanje cen energije, kar je vse znova povečalo tveganje svetovne recesije;Drugič, »orlove« besede predsednika Feda Powella na letnem zasedanju centralne banke v Jackson Holeu avgusta so ponovno zvišale pričakovanja glede obrestnih mer.
Drugič, poslabšana gospodarska tveganja Kitajske so se povečala.V zadnjih mesecih je na gospodarski razvoj vplivalo veliko dejavnikov: ponovitev epidemije je marsikje neposredno vplivala na gospodarski razvoj;Vrzel med ponudbo in povpraševanjem po električni energiji je na nekaterih območjih prisiljena odklopiti elektriko, kar vpliva na normalno gospodarsko delovanje;Nepremičninski trg je prizadel »val prekinitve dobave«, prizadete pa so bile tudi številne povezane panoge.Gospodarska rast se letos sooča s krčenjem.
Nazadnje, razlike v denarni politiki med Kitajsko in Združenimi državami so se poglobile, dolgoročna razlika v obrestnih merah med Kitajsko in Združenimi državami se je hitro povečala, obrnjena stopnja donosnosti zakladnice pa se je poglobila.Hiter padec razmika med 10-letnimi državnimi obveznicami ZDA in Kitajske s 113 BP na začetku leta na -65 BP 1. septembra je privedel do trajnega zmanjšanja imetja domačih obveznic tujih institucij.Ko so ZDA okrepile svojo denarno politiko in je dolar zrasel, so druge rezervne valute v košarici SDR (posebne pravice črpanja) padle v primerjavi z dolarjem., se je kopenski juan trgoval po 7,0163 za dolar.
Kakšen bo vpliv RMB, ki "prebije 7" na zunanjetrgovinska podjetja?
Uvozna podjetja: Ali se bodo stroški povečali?
Pomembna razloga za ta krog depreciacije RMB glede na dolar sta še vedno: hitro povečevanje razlike v dolgoročnih obrestnih merah med Kitajsko in Združenimi državami ter prilagoditev denarne politike v Združenih državah.
Glede na apreciacijo ameriškega dolarja so vse druge rezervne valute v košarici SDR (posebne pravice črpanja) močno depreciirale v primerjavi z ameriškim dolarjem.Od januarja do avgusta je evro depreciiral za 12 %, britanski funt je depreciiral za 14 %, japonski jen je depreciiral za 17 %, RMB pa za 8 %.
V primerjavi z drugimi valutami, ki niso dolarji, je bila depreciacija juana razmeroma majhna.V košarici SDR poleg depreciacije ameriškega dolarja RMB apreciira v primerjavi z valutami, ki niso ameriškega dolarja, splošne depreciacije RMB pa ni.
Če uvozna podjetja uporabljajo poravnavo v dolarjih, se njeni stroški povečajo;Toda stroški uporabe evrov, funtov in jenov so dejansko znižani.
16. septembra ob 10. uri se je evro trgovalo pri 7,0161 juana;Vrednost funta je bila 8,0244;Z juanom se je trgovalo pri 20,4099 jena.
Izvozna podjetja: Pozitiven vpliv deviznega tečaja je omejen
Za izvozna podjetja, ki večinoma uporabljajo poravnavo v ameriških dolarjih, ni dvoma, da depreciacija renminbija prinaša dobre novice, prostor za dobiček podjetja se lahko znatno izboljša.
Toda podjetja, ki poslujejo v drugih običajnih valutah, morajo še vedno pozorno spremljati menjalne tečaje.
Pri malih in srednje velikih podjetjih bodimo pozorni na to, ali se obdobje tečajne ugodnosti ujema z obračunskim obdobjem.Če pride do dislokacije, bo pozitiven vpliv tečaja zanemarljiv.
Nihanje menjalnih tečajev lahko tudi povzroči, da stranke pričakujejo apreciacijo dolarja, kar povzroči pritisk na cene, zamude pri plačilih in druge situacije.
Podjetja morajo dobro opraviti svoje delo pri obvladovanju in obvladovanju tveganj.Ne bi smeli le podrobno raziskati preteklosti strank, ampak tudi, kadar je to potrebno, sprejeti ukrepe, kot so ustrezno povečanje deleža vlog, nakup zavarovanja trgovinskih kreditov, uporaba poravnave RMB, kolikor je to mogoče, zaklepanje menjalnega tečaja z "varovanjem" in skrajšanje obdobja veljavnosti cene za obvladovanje negativnega vpliva nihanja deviznih tečajev.
03 Nasveti za poravnavo zunanje trgovine
Nihanje menjalnega tečaja je dvorezen meč, nekatera zunanjetrgovinska podjetja so začela aktivno prilagajati "zaklep menjave" in cene, da bi povečala svojo konkurenčnost.
Namigi IPayLinks: Jedro obvladovanja tveganja menjalnega tečaja je v »ohranjanju« in ne v »povečanju«, »zaklepanje menjalnega tečaja« (varovanje pred tveganjem) pa je trenutno najpogosteje uporabljeno orodje za varovanje pred deviznim tečajem.
V zvezi s trendom menjalnega tečaja RMB v primerjavi z ameriškim dolarjem se lahko zunanjetrgovinska podjetja osredotočijo na ustrezna poročila sestanka Federal Reserve FOMC o določanju obrestnih mer 22. septembra po pekinškem času.
Po podatkih Fed Watcha CME je verjetnost, da bo Fed do septembra zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk, 80-odstotna, verjetnost, da bo zvišala obrestne mere za 100 bazičnih točk, pa 20-odstotna.Obstaja 36-odstotna možnost za kumulativno povečanje za 125 bazičnih točk do novembra, 53-odstotna možnost za povečanje za 150 bazičnih točk in 11-odstotna možnost za povečanje za 175 bazičnih točk.
Če bo Fed nadaljeval z agresivnim zviševanjem obrestnih mer, bo indeks ameriškega dolarja znova močno narasel in ameriški dolar se bo okrepil, kar bo še povečalo pritisk na depreciacijo RMB in drugih neameriških mainstream valut.
Čas objave: 20. september 2022